黑幕、盗币、刷量、回滚，交易所的终局何在？

（原标题：黑幕、盗币、刷量、回滚，交易所的终局何在？）

现在，中心化交易所的时代可能要走远了。

币圈有句话：“一级市场割二级，基石割一级，交易所是天上的神仙，通吃。”

从2014年以来，诞生了10000家以上的中心化交易所。

杠杆黑幕、丢币盗币、交易刷量、资金回滚、平台币破发……几乎每天，我们都能看到交易所的负面新闻。

太多的交易所经历过攻击，如著名的MtGox，还有Bitfinex、ShapeShift和Bithumb等。

而最具有讽刺意味的是，中心化的交易所上交易的，都是去中心化的代币。

中心化交易所是和区块链技术离得最远的一个产业，却异常蓬勃。“这个产业的发展壮大代表了市场畸形。”暴走恭亲王告诉「北纬31度」。

在交易所的世界里，一边是老牌的币安、火币、OKEx等中心化的交易所，一边是BitShares、0x、Cybex、Kyber等去中心化交易所。

在区块链这个如此幼嫩的行业，竟然出现了新旧势力对峙的局面。

01、中心化交易所的存在逻辑

在数千家交易所中，交易所替用户保管资产的能力成为了最大的风险。

如一把达摩克利斯之剑，时有发生的交易所盗币和丢币事件，让整个币圈都在时刻担忧。但它依旧是目前交易所的主流。

在「北纬31度」看来，这源于中心化交易所的两大职能：1、提升效率；2、担任信任中介。

在互联网世界和古典金融世界里，中间人是市场中必要的角色，做好中间人的企业，自然会在利益分配中分一杯羹。

中间人界定双方规程、协议、期待的明确标准，比跳过中间人去合作和沟通的效率要高。

此外，两个人，不能互相信任，但都信任中间人，那么他们可以依靠中间人达成交易或合作。

最典型的中间人就是银行，以及上证交易所。

我们之所以相信银行和上证安全，是因为国家的公权力作背书。抢银行的事件可不常发生，发生了也会受到法律制裁、追回窃款。

中心化交易所，就是加密货币世界里“中间人”。

但是，它只解决了效率问题，却并没有完全解决信任问题。

目前的中心化交易所商业模式，可以说是“用公鸡下金蛋”。

中心化交易所，通常也会兼营电子钱包，让用户把钱直接存放在交易所内。相比我们把人民币存在银行里，哪怕是存在微信、支付宝里，安全性也差多了。

在法律尚未明确，权益不受公权力保护的加密货币世界里，损失完全由个人负责，交易所卷钱跑路的风险极大。

具体来说，中心化交易所的对手风险主要有两个：

一个是来自人的因素。

大交易所利用用户的数字货币来进行砸盘，从而获取低价的数字货币。或者，对用户提币到自己的数字钱包过程进行阻挠，这些都是不履行金融义务的实例。

另一个是技术风险。

例如2016年8月Bitfinex由于网站出现安全漏洞，12万个比特币被盗。2018年2月10日意大利交易所BitGrail遭黑客攻击，损失了1700万个NANO币，总价值约1.7亿美元。

风险重重，作为中间人的交易所却仍未消失，说明几乎所有用户都在为了效率而部分牺牲信任。但这始终是中心化交易所的心头之痛。

02、消除中间人的去中心化交易所

安全，是去中心化交易所最大的吸引力所在。

“你再也不用担心自己的私钥掌握在交易所那里了。”它完全消除了中间人，也消除了交易双方的信任危机。全球的服务器为你的每一笔交易做记录，可以说比国家银行还可靠了。

其实，去中心化交易所的优势绝不止这一点，它最让中心化交易所眼红的优势，是政策层面上的安全。

目前几大主流交易所，都因为政策问题在各国“流窜”。

“九四”之后，币安退出了中国市场。由于日本金融厅的监管，火币、币安、BigOne等交易所都被驱逐出日本。OKEx禁止美国、韩国、马来西亚等十几国公民使用，也是出于规避法律风险。

最近OKEx和币安都落户欧洲小国马耳他，并且得到了政府批文，才算是松了口气。

去中心化交易所就不一样了。

司法监管的前提是有监管对象，一般是机构、公司等法律实体。而去中心化交易所仅仅是一段程序，没有国界，布署在互联网上，单纯是钱包之间透过智能合约的ERC-20 token交易，根本不需要牌照，也没有政策问题。

在这个系统中，“上币费”乱象也就会自然消失。

头部交易所索取的上币费，通常高到可怕。美国一家研究机构调查，进入头部交易所的ICO项目需付100万美元的上币费，想迅速提高代币流动性则需要300万美元。相比之下，股票上线纳斯达克只需要12.5万到20万美元。

被交易所割了的部分，就只能从投资者身上割回来。

暴走恭亲王就指出，好的区块链项目不可能去支付几百万、几千万这么不合理的上币费，所以渐渐形成了劣币驱逐良币的畸形市场。

中心化交易所除了资产是区块链的，其他和区块链没什么关系了。“它其实是销售软件行业”，暴走恭亲王指出目前市场的病态。

“销售软件”的猖獗何时才能结束？

03、去中心化交易所的想象空间

暴走恭亲王曾在《区块链社会》一书中这样评价BitShares（BM创立的去中心化交易所）：“BitShares为商业而生，如同Bitcoin为货币而生。”

去中心化交易所取代传统交易所的路上还处于起步，但正在开始。0x、Ethfinex、Cybex等交易所已经引起了人们的强烈兴趣。

暴走恭亲王预测，一两年内，去中心化交易所一定会成为主流：“最终，互联网需要的不是银行转账，而是在线支付，这个观念可能没这么快，但大家迟早会认识到这一点。”

（目前的去中心化交易所 来源：鲸准研究院）

在未来的一段时间，去中心化的应用场景，将超乎想象的广泛，“发行资产就像发微博一样”。

每个人都可以发行自己的Token。

比如，Papi酱可以在BitShares发行自己的个人“股票”，如果大家看好她，可以购买她的“股票”，她获得收入时，出示一张收入证明，将收入的一部分按比例发送给持股者。

这等于把Papi酱这个IP证券化了，通过预先售出自己未来收入的一部分获得现在的启动资金，投资者能进行可量化回报的投资。

个人都可以证券化，这才是最美好的未来。

个人如此，公司更可以此方式筹资，也不会涉及到ICO的非法集资法律问题。这可应用在电商API、P2P借贷、艺术稀缺品份额化等众多领域。

除此之外，随着去中心化交易所的进步，跨链、跨钱包转行也会愈加便捷。

钱包的地位会越来越高，因为以往放在交易所里的币，都会存在私人钱包里。

一个资深币民告诉「北纬31度」：“不要相信平台币，只要是发币的交易所，都是有赚钱欲望的，不单纯。如果中国政府开了个交易所，或者美国纳斯达克开了交易所，我就绝对会买，因为那个交易所会是公平的。”

以往，公平就是公权力背书。将来，程序保证的绝对公平——去中心化交易所的时代，或将来临，传统交易所的乱象将成为过去。

04、去中心化交易所的困局

遗憾的是，短期内去中心化交易所还不会取代中心化，它还面临着重重问题。

目前，最大的一家去中心化交易所是DEW，它还能跨界交易股票、现货、期货、基金等，交易量约1亿人民币，市值14亿人民币。

但比起BHO三大所近百亿的交易量，还是太小型了。

（去中心化交易所DEW）

去中心化交易所最核心的问题，就是TPS不够高，无法实现实时跨链交易，太慢了。

但这个问题在逐步解决。

比如，BitShares是最早的去中心化交易所，它完全不依靠任何人自动运行，里面所有交易的资产、产品可以由任何人创建并交易。

虽然，它还不能达到实时交易，在POS共识机制下，区块生产速度已经相对算快。

此外，跨链技术的发展，也能增加TPS。

Token可以在公链之间价值流通，跨链合约处理速度会比人要快。这样就会产生一个正循环，越来越多的公链也都会支持跨链，登陆去中心化交易所。

去中心化交易所的另一问题是，用户体验还不够好。

举一个最简单的例子：用户密码丢了，中心化交易所可以帮你找回来，但去中心化交易所可没人帮你保管。另外，流动性有限、操作复杂，也都是用户体验上的缺陷。

但这些问题，都是时间可以解决的技术问题，随之而来的用户教育也会慢慢铺开。

从用户的需求来看，交易所是中心化还是去中心化，都不是核心，核心是交易体验和资金安全。

首先，速度要快，不用等太长时间；其次要有交易量，可以快速成交；再次，有合适的成交价格；最后是资金安全和可信任。当然这四者在每个人心目中的排序不同。

币圈99%的流动资产，还是掌握在中心化交易所手中。

短期内，强势方还是在币安、火币等中心化交易所，因为它们占据了技术、用户、运营经验等资源。

但由于去中心化交易所一定是未来，留给后者颠覆的可能性仍会存在。

时间:2018-07-31 23:40  来源:    转发量:次